Аннотация на русском языке: Каждая компания на рынке заинтересована в своей конкурентоспособности. Исследование структуры капитала рассматривается со стороны влияния на его средневзвешенную стоимость и, как итог, на ценность компании с точки зрения инвесторов. В результате решение вопросов о рациональном уровне заимствований сохраняет свою актуальность, особенно для рынка российских нефтегазовых компаний, столкнувшихся с двумя проблемами – дефицитом доступных финансовых ресурсов и удорожанием обслуживания заемного капитала. Были рассмотрены пять компаний, для которых были рассчитаны показатели структуры и стоимости обслуживания капитала, впоследствии соотнесенные с показателями эффективности политики заимствований.

The summary in English: Capital structure affects its weighted average cost and as a result a company's value from investors’ point of view. For this reason, the question on the rational level of borrowing remains relevant, especially for the Russian oil and gas companies, which still face two problems – shortage of available financial resources and the rising financial costs. The study was carried out on example of five companies, for which indicators of capital structure and weighted average cost of capital were calculated and subsequently correlated with the indicators of borrowing policy effectiveness.

Ключевые слова: структура капитала; средневзвешенная стоимость капитала; нефтегазовые компании; эффект финансового рычага; точка безразличия; долговая нагрузка.
Key words: capital structure; weighted average cost of capital; oil and gas companies; financial leverage; point of indifference; debt burden.